仕組債とは何ですか?

それは、「仕組債」と呼ばれるデリバティブ (金融派生商品)が組み込まれた債券のことです。 通常の国債や社債は満期やクーポン (利子)が固定されていることが一般的ですが、仕組債はマーケット動向によってそれらが変化します。 一般的に、国債や社債は発行体がデフォルトしなければ、償還期限に元本が返ってきますが、仕組債ではそれが保証されていない点に大きな違いがあります。 それでも、低金利が常態化し運用が難しくなっていることから通常の債券と比較すると格段に高いリターン (高利回り)が期待できるため人気を博しています。 仕組債の発行者は、主に海外の金融機関です。 発行者がアレンジャーと呼ばれる証券会社を通じ資金調達を行います。

仕組債と通常の債券の違いは何ですか?

仕組債は、利益や損失の発生の仕方が通常の債券とは異なり、特殊な相場環境でも高い利益を得られる可能性があることがメリットとなる反面、仕組みが複雑で理解が難しいことや流動性が低いことなどがデメリットになります。 仕組債とは、スワップやオプションといった金融デリバティブなどを活用して利息（クーポン）の支払いや元本の償還に通常とは異なる特別な仕組みを持たせた債券のことを意味します。 通常の債券はあらかじめ決められた固定金利で利息（クーポン）が定期的に支払われ、満期時には元本が額面で償還されます。 仕組債では、利払いの利率が変動したり、元本の償還金額や時期が通常の債券とは異なったりします。

リンク債とは何ですか?

リンク債とは、 特定の株価指数などに連動して償還条件が変わる債券 です。 *4 日経平均リンク債の場合、日経平均株価が指定範囲内で推移すれば満期償還します。 早期償還判定水準を上回れば早期償還となり、いずれも元本が返還されます。 ノックインとなった場合、日経平均株価がそのまま上昇しなければ下落率に応じて算出された金額で償還されるため、元本割れとなります。 基本的な仕組みはEB債と大きく変わりません。 ノックインが発生した際にEB債は株式に転換されるのに対し、リンク債は金銭で償還されるのが相違点です。 仕組債は、比較的高い利回りが期待できるのがメリットです。

指数連動債とは何ですか?

仕組債の一種で、一般的な指数連動債は、株式指数などに連動して償還価格が変動する元本毀損リスクと引換えに高クーポンを受取ることができる可能性があります。 クーポン判定やノックアウト判定、ノックイン判定をするための対象となる株式銘柄（主に東証上場株式）や指数（日経225平均など）を指します。